旷视科技赴港IPO：在拥挤的城市物联网赛道有多少胜算？

8月不久递交招股说明书的旷视科技有限责任公司(下称“旷视科技”)，近期因一段视频分析造成了异议，伴随着异议一起被推倒舞台聚光灯下的，也有其创立至今“闪耀”的股权融资过程与身后的资产大佬。殊不知，根据思考旷视科技的招股说明书，旷视科技遮盖在大牌明星高分下的难题也逐渐闪过。

构建VIE架构赴港上市 香港交易所未有同股不同权第三例

自创立之初，旷视科技就是说资产的“新宠儿”，短短的八年的時间得到了九轮股权融资。2011年，旷视科技三位创办人开创北京旷视科技有限责任公司(下称“北京旷视”)，刚落地式就取得了想到系的天使轮项目投资，2013年北京旷视的三位创办人在开曼群岛注册了旷视科技，由旷视科技根据合同操纵运营行为主体北京旷视。

自此的六年上下時间里，旷视科技起先A轮获得李开复的创新工场适用，然后从领投股权融资到D轮，引入了启明创投、蚂蚁金融、富士康、SK集团公司、中国俄罗斯基金投资、中银项目投资等，包揽了民资、外资企业和国有资本以内的一系列项目投资大佬。

著名资产的扶持使旷视科技一举一动都备受人关心，因此早期北京旷视工商查询有变化，显示信息想到、创新工场等皆撤出自然人股东时，造成多方面留意，对于旷视科技于7月23日发布声明称“工商查询变化为一切正常调节，日常性集团公司內部优化结构”，“集团公司方面沒有公司股东撤出”。

从招股说明书来看，先前工商查询变化缘故或取决于旷视科技为赴香港股市IPO而构建VIE架构。根据资产重组构建VIE架构后，旷视科技的三位创办人印奇、唐文斌、杨沐各自根据海外家族信托拥有旷视科技8.21%、5.9%、2.72%的股份，阿里集团API与淘宝网我国累计拥有旷视科技29.41%的股份，社会保障基金风险投资基金根据纯正桥项目投资及深圳国桥项目投资累计拥有旷视科技11.33%的股份，除此之外也有持股平台以及他公司股东持仓。

旷视科技做为VIE架构中的海外第二级利益行为主体开设海外壳企业Megvii HK，由Megvii

HK在地区开设外商独资企业企业北京迈格威科技公司(下称“北京迈格威”)，再由北京迈格威与运营行为主体北京旷视签署一系列协议书，进行对北京旷视的良好控制，最后使海外旷视科技的发售相当于地区北京旷视的发售。

殊不知先前历经多轮股权融资，旷视科技股权分散，创办人的股份已稀释液至累计不上二成。为把握主导权，旷视科技还选用同股不同权的架构，将已发售及未发售的股权归类为AB股，每一股面额均为0.0005美金，AB类股具有的控股权为10：1，而且三位创办人签署一致行動协议书。

必须考虑到的是，同股不同权的架构，仍需从发展战略方面开展设计以均衡多方支配权，进而使股份架构即能反映公司股东的信念，又具备合理合法和正当性，在其中实际操作难度系数很大。

自香港交易所上年导入“同股不同权”发售规章制度，除小米手机及美团外卖依次根据此股份架构发售，自此并未出現别的“同股不同权”的上市企业。

智能安防行业市场竞争激烈

依据优货多高服《2019 中国人工智能产业分析报告》数据信息，2019 年在我国人工智能技术关键产

业经营规模贴近570亿美元。在其中，安防市场市场份额较大 ，占比较高达53.8%;金融行业占有率15.8%。

因安防市场市场份额较大 ，因而那条跑道也更为拥堵，中国全部精准定位人工智能技术+物联网的企业基本上常有参加，旷视科技当然也是如此。2016年上下，旷视科技逐渐从发家的本人物联网转为智能安防主导的大城市物联网。

现阶段，在智能安防这一跑道上，有几股很大的能量，包含以海康威视、大华股份等为先的传统式智能安防厂商，以华为手机、阿里服务器等为先的云服务器生产商，以旷视科技以内的兴盛AI企业等。

依据 IHS 数据信息，2018 年海康威视全世界市场占有率达到

24.1%，占有视频监控制造行业市场占有率第一名，前几位也有大华股份等企业。据国盛证券券商报告，2008-2018年，海康威视、大华股份的复合型增长速度为41%，高过制造行业均值增长速度，充分考虑海康、海康绝大多数提高来源于于内部扩展，并非外延性企业并购，龙头企业展现最强者越强的状况。

除智能安防水龙头最强者越强，后入场的互联网巨头也姿势持续。2017年9月，华为手机携手并肩多维度视通、高新兴、华尊高新科技、商汤科技、易华录、以萨技术性、依图科技、中盛益华等合作方，公布创立我国平安城市视频云合作方对外开放同盟，在其中并无旷视科技。

现阶段看来，大城市物联网跑道拥堵是旷视科技急待考虑到的难题，将来旷视科技可否根据香港交易所发售“补血补气”提高本身关键市场竞争力，还不可知。

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